Иван Семенович Полбин  родился 27 января 1905 года в селе Ртищево - Каменка, ныне село Полбино Майнского района Ульяновской области, в семье крестьянина. Окончил начальную школу, был рабочим на железной дороге. С 1927 года служил в Красной Армии. Служил в Богунском стрелковом полку. Был направлен в Вольскую теоретическую школу лётчиков, а после её окончания – в 3-ю военную школу лётчиков и лётчиков-наблюдателей в городе Оренбурге, которую окончил в 1931 году. С 1932 года был лётчиком-инструктором 3-й военной школы лётчиков и летнабов, с 1933 года –  командиром экипажа ТБ-3, с 1936 года – командиром авиаотряда тяжелобомбардировочной эскадрильи.

     

С 1939 года И. С. Полбин командовал эскадрильей 150-го бомбардировочного авиационного полка, участвовал в боях на реке Халхин - Гол. Совершил 19 боевых вылетов. Был награждён орденом Ленина. В том же году принял командование 150-м СБАП.

     

В боях Великой Отечественной войны участвовал с июля 1941 года. Командовал 150-м бомбардировочным авиаполком, летал на СБ и Пе-2. К августу 1942 года подполковник И. С. Полбин совершил 107 боевых вылетов. 23 ноября 1942 года за мужество и воинскую доблесть, проявленные в боях с врагами, удостоен звания Героя Советского Союза.

     

С февраля 1943 года командовал 301-й бомбардировочной авиационной дивизией, с марта 1943 года – 1-м бомбардировочным авиационным корпусом, позднее – 6-м Гвардейским бомбардировочным авиакорпусом.

     

К февралю 1945 года командир 6-го Гвардейского бомбардировочного Львовского Краснознамённого ордена Суворова авиационного корпуса  (2-я Воздушная армия, 1-й Украинский фронт)  гвардии генерал-майор И. С. Полбин совершил 157 боевых вылетов, успешно командовал частями корпуса. 11 февраля 1945 года погиб в воздушном бою под Бреслау (Вроцлав, Польша). 6 апреля 1945 года посмертно удостоен второй медали «Золотая Звезда».

   

Награждён орденами: Ленина  (дважды), Красного Знамени   (дважды), Богдана Хмельницкого 1-й степени, Суворова 2-й степени, Отечественной войны 1-й степени, Красной Звезды; медалями.

   

Имя И. С. Полбина присвоено Оренбургскому высшему авиационному училищу лётчиков. Навечно зачислен в списки воинской части. Село Ртищево - Каменка Ульяновской области, в котором он родился, переименовано в Полбино. Бронзовый бюст дважды героя установлен на родине.